研报分析
通过AI对各大机构研报内容进行理解和分析，获得其核心观点及逻辑，并按照强烈程度由大到小分为：极强、强、中等、弱、极弱，作为交易分析的参考。
【铝专题20260120】：供需仍有支撑
五矿期货
2026-01-20
| 商品名 | 沪铝 |
| 机构观点 | 震荡 |
| 强烈程度 | 中等 |
| 判断依据 |
沪铝主力合约一度突破25000元/吨，伦铝3M合约一度突破3200美元/吨；国内铝锭社会库存约76.4万吨，接近2022-2023年同期水平；4月1日起取消光伏等产品增值税出口退税，电池产品退税率从9%下调至6%；预计一季度光伏组件出口增加20GW，对应用铝量增约10万吨；LME铝库存回落，Cash/3M升贴水走强，现货升水期货；美国原铝及铝材进口需求有增长空间。
海外供需关系强，对铝价有支撑；高价抑制国内下游消费，淡季供应相对过剩；国内进口亏损大，光伏电池'抢出口'预期提供支撑。 |
研报原文链接
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