研报分析
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加菜籽重返中国 国内蛋白市场重构 远月09合约承压巨大
格林大华
2026-01-19
| 商品名 | 豆粕 |
| 机构观点 | 看空 |
| 强烈程度 | 强 |
| 判断依据 |
2025年1-11月中国进口大豆10377.90万吨，同比增加6.89%；2024年国储进口大豆拍卖共计1565.51万吨；2026年美国大豆种植面积预计增加4%至8450万英亩；市场对2025/26年度巴西大豆预期产量达1.77亿吨；国内预估海外大豆存储量在1500-2000万吨以上。
2026年全球大豆市场预计供应宽松，南美（尤其是巴西）创纪录丰收；中国国内大豆供应充足，国储拍卖持续，油厂常备库存充足；养殖存栏稳定，需求端对豆粕价格提振有限，且存在替代蛋白价格优势；加拿大菜籽重返中国市场，增加未来蛋白市场供应压力。 |
研报原文链接
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