研报分析
通过AI对各大机构研报内容进行理解和分析，获得其核心观点及逻辑，并按照强烈程度由大到小分为：极强、强、中等、弱、极弱，作为交易分析的参考。
光期能化：橡胶策略月报202601
光大期货
2026-01-05
| 商品名 | 合成橡胶 |
| 机构观点 | 看空 |
| 强烈程度 | 强 |
| 判断依据 |
12月丁二烯产能利用率70.61%，环比略降；2025年丁二烯新投产装置合计86万吨/年；顺丁橡胶12月生产成本10534元/吨，生产毛利566元/吨；截至12月31日，国内顺丁橡胶库存量3.35万吨；11月丁二烯橡胶进口27931吨，出口26963吨，净进口转净出口。
丁二烯原料供应压力增加，2025年新投产86万吨，2026-2028年计划投产149万吨；顺丁橡胶生产利润处于低位，成本支撑有限；天胶-顺丁价差高位，合成胶替代优势减弱；顺丁橡胶产量高位，12月产量14.36万吨，产能利用率72.78%。 |
研报原文链接
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