研报分析
通过AI对各大机构研报内容进行理解和分析，获得其核心观点及逻辑，并按照强烈程度由大到小分为：极强、强、中等、弱、极弱，作为交易分析的参考。
每周策略——燃料油（12月1日）
大越期货
2025-12-01
| 商品名 | 燃料油 |
| 机构观点 | 看多 |
| 强烈程度 | 强 |
| 判断依据 |
俄罗斯原油出口量在2025年11月23日降至325万桶/天，为2023年4月以来最低水平。；OPEC+决定暂停2026年1-3月的增产计划。；供需平衡表显示，2025年第四季度至2026年第一季度，市场可能转为供大于求。；地缘局势（俄乌、美委）紧张，可能对重油市场供应造成冲击。。
供应端收紧：全球炼厂检修及深加工趋势减少直馏高硫产出，俄罗斯、委内瑞拉供应因地缘政治存不确定性溢价。；需求端刚性突出：中东、南亚夏季发电需求旺季更旺，中国地炼持续将高硫作为催化裂化原料需求稳定。；安装脱硫塔的船舶数量持续增长，形成不可替代的刚性消费。。 |
研报原文链接
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