【银河期货】贵金属周报：宏观压力升温引发抛售，流动性冲击贵金属重挫-20261023

银河期货 2026-10-23

2026年钯金总需求预计287.40吨，同比-8.85%；供需平衡预计+6.80吨，即供给过剩6.8吨；2026年汽车需求预计243.50吨，同比-4.85%；截至10月20日，CFTC钯金资管机构多头持仓5440张，空头持仓17434张，净多头-11994张，环比-1295张；钯金现货套利上，广期所对长江钯现货价差-6.80元/克，理论获利-8.02元/克…

商品名	钯
机构观点	看空
强烈程度	中等
判断依据	2026年钯金总需求预计287.40吨，同比-8.85%；供需平衡预计+6.80吨，即供给过剩6.8吨；2026年汽车需求预计243.50吨，同比-4.85%；截至10月20日，CFTC钯金资管机构多头持仓5440张，空头持仓17434张，净多头-11994张，环比-1295张；钯金现货套利上，广期所对长江钯现货价差-6.80元/克，理论获利-8.02元/克。 2026年钯金供给同比缩减2.71%，但需求同比走弱8.85%，预计出现6.8吨供给过剩，长期或由偏紧转向过剩；汽车需求走弱，基本面因素对钯金价格支持暂时有限；短期更多受宏观环境、铂金价格联动、市场情绪和结构性现货紧张影响，跟随黄金高波动；CFTC钯金资管机构净空持仓扩大，市场情绪偏弱。

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品种	看多	震荡	看空
菜粕	0家	1家	9家
碳酸锂	0家	3家	8家
生猪	0家	3家	8家
棕榈油	0家	5家	6家
豆粕	0家	5家	6家
沪金	1家	5家	6家
热卷	0家	6家	5家
豆油	0家	6家	5家
铁矿石	0家	6家	5家
苹果	0家	2家	5家

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