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【银河期货】造纸板块周报：浆价普涨港库去化，成品纸利润续承压-20260911
通过AI对各大机构研报内容进行理解和分析，获得其核心观点及逻辑，并按照强烈程度由大到小分为：极强、强、中等、弱、极弱，作为交易分析的参考。
【银河期货】造纸板块周报：浆价普涨港库去化，成品纸利润续承压-20260911
银河期货
2026-09-11
截至2026年9月10日，中国纸浆主流港口样本库存量226.3万吨，环比下降1.3%，转为去库；青岛港、常熟港均去库。；智利Arauco上调阔叶、本色浆美金报盘，针叶外盘维持持平。；针叶浆山东银星现货含税均价4873元/吨，环比涨37元、涨幅0.77%。；阔叶浆山东金鱼现货4549元/吨，环比涨29元、涨幅0.64%。；本色浆山东金星现货5536元/吨，环比…
| 商品名 | 纸浆 |
| 机构观点 | 震荡 |
| 强烈程度 | 弱 |
| 判断依据 |
截至2026年9月10日，中国纸浆主流港口样本库存量226.3万吨，环比下降1.3%，转为去库；青岛港、常熟港均去库。；智利Arauco上调阔叶、本色浆美金报盘，针叶外盘维持持平。；针叶浆山东银星现货含税均价4873元/吨，环比涨37元、涨幅0.77%。；阔叶浆山东金鱼现货4549元/吨，环比涨29元、涨幅0.64%。；本色浆山东金星现货5536元/吨，环比涨36元、涨幅0.65%。；国产阔叶浆市场价4474元/吨、环比涨1.0%；化机浆2729元/吨、环比涨0.1%。；策略：SP2611短线区间操作；套利观望为主；期权卖出SP2611-P-4700。。
纸浆基本面依旧供大于求，供应端国产阔叶、化机浆、非木浆均有增产，国内浆厂装置正常排产，无大规模检修扰动。；需求端下游开工结构性分化，生活用纸耗浆小幅抬升，白卡纸开工下滑耗浆减弱，文化纸处在出版订单空档期，全市场延续刚需随采，无集中主动补库。；主流港口库存周内去库，但库存绝对值仍处年内中高位，本轮去库属于阶段性提货，并非终端需求实质性回暖，供大于求底层逻辑并未扭转。；针叶浆受旺季预期、海外供应扰动及期货资金驱动小幅修复，但港口高库存与终端弱需求制约，反弹缺趋势支撑；阔叶浆受益外盘上调、现货偏紧，估值获底部支撑，价格小幅上行；整体呈现针弱阔强分化。；策略SP2611为短线区间操作。。 |
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