广发期货日评20260825

广发期货 2026-08-25

SMM山东氧化铝现货均价2685元/吨，环比持平；7月中国冶金级氧化铝产量746.04万吨；氧化铝港口库存101.57万吨，环比-3.5万吨国内过剩格局未改，盘面缺乏趋势性反转基础；几内亚政策落空后成本支撑削弱；后市库存有累积预期

商品名	氧化铝
机构观点	看空
强烈程度	中等
判断依据	SMM山东氧化铝现货均价2685元/吨，环比持平；7月中国冶金级氧化铝产量746.04万吨；氧化铝港口库存101.57万吨，环比-3.5万吨。国内过剩格局未改，盘面缺乏趋势性反转基础；几内亚政策落空后成本支撑削弱；后市库存有累积预期。