研报分析
通过AI对各大机构研报内容进行理解和分析，获得其核心观点及逻辑，并按照强烈程度由大到小分为：极强、强、中等、弱、极弱，作为交易分析的参考。
【长江期货】粕类油脂3月报：地缘风险加剧，油粕偏强震荡20260302
长江期货
2026-03-02
| 商品名 | 豆粕 |
| 机构观点 | 看多 |
| 强烈程度 | 强 |
| 判断依据 |
截止2月27日，华东现货报价3030元/吨，月度报价下跌30元/吨；M2605合约收盘至2833元/吨，月度上涨66元/吨；基差报价05+200元/吨，基差报价下跌100元/吨。；巴西2025/26年度大豆成本在950美分/蒲，按照汇率7、升贴水100美分、3.0油粕比，计算出巴西大豆供应季节国内5-8月豆粕成本为2600元/吨。；2026年第8周，全国油厂大豆库存增加至519.54万吨，较上周增加42.15万吨；全国油厂豆粕库存则小幅增加至84.25万吨，较上周增加0.31万吨。；巴西2月发船量低于预期。。
地缘冲突加剧商品价格波动，成本支撑与供需宽松矛盾下现货与盘面走势倒挂。；整体豆粕价格处于成本底部，充分交易供需宽松预期，但国际局势、地缘冲突背景下，价格向上突破概率较大。；美伊冲突推动原油价格上涨，预计带动美豆油价格上行，支撑美豆价格；同时原油价格上行，带动国际运费上涨，支撑升贴水价格。；国内进入季节性去库阶段，虽库存到港同比高位，但去库阶段下供需收紧预期不变，同时巴西2月发船量低于预期，3-4月供应压力或不及预期。。 |
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