研报分析
通过AI对各大机构研报内容进行理解和分析，获得其核心观点及逻辑，并按照强烈程度由大到小分为：极强、强、中等、弱、极弱，作为交易分析的参考。
【银河期货】过剩预期兑现，寻找周期拐点（原油2026年年报）
银河期货
2025-12-31
| 商品名 | 豆二 |
| 机构观点 | 看空 |
| 强烈程度 | 强 |
| 判断依据 |
2025年OPEC+自愿减产国累计增产达246.7万桶/日，完全逆转2023年减产；IEA预计2026年全球石油供应增长240万桶/日，需求仅增长90万桶/日，累库压力加深；2025年4季度全球原油库存累库速度接近280万桶/日，远超五年均值；美国页岩油二叠纪盆地含边缘区块盈亏平衡点升至65美元/桶。
供应过剩预期驱动油价下行；OPEC+从减产稳价转向增产保量，供应弹性增加；全球原油需求增长放缓，进入低弹性时代；库存压力显著，累库预期强烈。 |
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