研报分析
通过AI对各大机构研报内容进行理解和分析，获得其核心观点及逻辑，并按照强烈程度由大到小分为：极强、强、中等、弱、极弱，作为交易分析的参考。
【镍&不锈钢】急转直下
紫金天风
2025-12-22
| 商品名 | 沪镍 |
| 机构观点 | 看空 |
| 强烈程度 | 强 |
| 判断依据 |
俄罗斯诺里尔斯克镍业将2025年镍供应过剩预测上调至24万吨，2026年上调至27.5万吨。；WBMS数据显示，2025年1-9月全球精炼镍供应过剩27.45万吨。；截至12月12日，纯镍社会库存环比增加3.73%至5.90万吨。；截至2025年11月，中国硫酸镍月度产量环比增加1.21%。。
基本面过剩预期强化，盘面快速下探并刷新年内低点。；精炼镍短期减产未改过剩格局，纯镍12月产量预计环比提升。；传统领域消费疲软，镍产能仍有投放预期。；中长期“供强需弱”矛盾累积，镍价重心将进一步下移。。 |
研报原文链接
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