研报分析
通过AI对各大机构研报内容进行理解和分析，获得其核心观点及逻辑，并按照强烈程度由大到小分为：极强、强、中等、弱、极弱，作为交易分析的参考。
【豆菜粕】Back结构依旧
紫金天风
2025-12-22
| 商品名 | 豆粕 |
| 机构观点 | 震荡 |
| 强烈程度 | 中等 |
| 判断依据 |
M2605-M2605、M2603-M2605价差走扩。；海关通关慢传闻发酵，进口大豆拍卖价格较贵但成交不错。；中国采购美豆约570万吨，距白宫声称的1200万吨目标还需在2月前采购近700万吨。；12-2月进口大豆到港预估分别为904.8、600、400万吨。；截至12.12，油厂豆粕库存109.69万吨，环比去库。。
近月合约受海关通关慢、进口大豆拍卖价高成交好、部分压榨厂一季度可能缺豆等因素支撑，表现抗跌或上涨。；主力05合约跟随美豆走势，美豆缺乏利多支撑，但自身平衡表不特别宽松，预计深跌空间有限。；中期维持逢高空主力思路，但近强远弱格局或持续，月差上方空间有限。。 |
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