研报分析
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【钢材年报】出口撑起的一片天
紫金天风
2025-12-12
| 商品名 | 螺纹钢 |
| 机构观点 | 震荡 |
| 强烈程度 | 中等 |
| 判断依据 |
2025年1-10月粗钢需求同比增长1.8%，其中房建需求负增长，制造业需求正增长。；2025年1-10月钢材出口累计同比增长6.6%，钢坯出口增长157%，创历史新高。；2026年粗钢供需平衡表预测产量105030万吨，消费92591万吨，供需基本平衡。；欧盟CBAM机制将于2026年全面实施，可能影响钢材出口成本。。
2026年钢材供需难有较大变动，地产基建需求预计负增长，制造业需求正增长，出口受海外政策影响存在不确定性。；2025年四季度钢厂整体处于亏损状态，利润由盛转衰。；市场对春节后需求好转及宏观政策有期待，但基本面支撑有限。。 |
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