研报分析
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中泰期货纯碱玻璃周报20251206：玻璃挺价又告段落，信心仍待新驱动引领
中泰期货
2025-12-06
| 商品名 | 纯碱 |
| 机构观点 | 看空 |
| 强烈程度 | 中等 |
| 判断依据 |
当期纯碱总产量70.39万吨，环比增0.57万吨，预计下期增至73.06万吨；碱厂库存153.86万吨，环比降4.88万吨，但同比仍高，且预计下期将增至163.32万吨；沙河重碱市场价1117元/吨，环比下跌35元，同比下跌303元；氨碱法利润-69元/吨，联碱法利润-99元/吨，企业普遍亏损。
供应压力难解，部分企业检修结束后产量恢复，后续等待龙头企业新产能投放；库存压力大，碱厂库存高企，中游持货量较大构成潜在压力；终端需求偏弱，玻璃厂成品利润差，备货较充足，刚需采购为主；成本端虽有支撑（原燃料价格上移），但难以扭转供需格局。 |
研报原文链接
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