研报分析
通过AI对各大机构研报内容进行理解和分析，获得其核心观点及逻辑，并按照强烈程度由大到小分为：极强、强、中等、弱、极弱，作为交易分析的参考。
2025-12-04瑞达期货沪镍产业日报20251204
瑞达期货
2025-12-04
| 商品名 | 沪镍 |
| 机构观点 | 震荡 |
| 强烈程度 | 中等 |
| 判断依据 |
美国11月ADP就业人数减少3.2万人，创2023年3月以来最大降幅。；美国11月ISM服务业PMI升至52.6，创九个月新高。；菲律宾进入雨季，镍矿进口量回落。；印尼镍铁产量维持高位，回流国内数量预计增加。；中国及印尼多个新建精炼镍项目陆续投产。；不锈钢成本镍铁下跌，钢厂利润改善，预计排产量高位。；上期所镍库存周环比增加987吨至40782吨。；LME镍库存日环比减少84吨至252990吨。；NI主力合约基差为2640元/吨，日环比扩大510元/吨。。
宏观数据好坏参半，美国ADP就业下滑但服务业PMI上升。；基本面供应压力大，印尼镍铁产量高，精炼镍项目投产，纯镍供应充足。；需求端不锈钢排产预计高位，新能源汽车提供小幅增量。；国内外库存延续增长，现货升水上涨反映按需采购。；技术面持仓持稳，价格调整，多空分歧增加。。 |
研报原文链接
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