研报分析
通过AI对各大机构研报内容进行理解和分析，获得其核心观点及逻辑，并按照强烈程度由大到小分为：极强、强、中等、弱、极弱，作为交易分析的参考。
中泰期货纸浆周报20251130-基本面持稳，预期纸浆震荡为主
中泰期货
2025-11-30
| 商品名 | 纸浆 |
| 机构观点 | 震荡 |
| 强烈程度 | 中等 |
| 判断依据 |
港口总库存210.7万吨，同比+37.4%；10月纸浆进口量261.8万吨，环比-11.3%；W20产浆国10月发运至中国量下降，预示12月到港量或下调；外盘报价上调（针阔叶均上调20美金）后现货成交走弱；仓单库存209066吨，老仓单压力仍较大，新仓单有注册预报。
基本面整体偏弱，国外发运上量，未来到港预期有压力；下游处于去原料库存周期，刚需补库需求稳定；港口持续累库，仓单去化不明显，现货成交转弱；市场情绪回落，套保盘进场，多头信心不足。 |
研报原文链接
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