研报分析
通过AI对各大机构研报内容进行理解和分析，获得其核心观点及逻辑，并按照强烈程度由大到小分为：极强、强、中等、弱、极弱，作为交易分析的参考。
2025-12-02瑞达期货合成橡胶产业日报20251202
瑞达期货
2025-12-02
| 商品名 | 合成橡胶 |
| 机构观点 | 震荡 |
| 强烈程度 | 中等 |
| 判断依据 |
期货市场：主力合约BR2601收盘价10685元/吨，环比+375元/吨；持仓量45603手，环比-3201手。基差-135元/吨，环比-275元/吨。；现货市场：主流顺丁橡胶（BR9000）山东价格在10300-10400元/吨，环比下跌50-100元/吨。；上游情况：丁二烯CFR中国价格820美元/吨，持稳；山东市场丁二烯主流价7250元/吨，环比+25元/吨。丁二烯产能利用率70.97%，环比-1.56个百分点。；供应情况：11月国内顺丁橡胶产量13.01万吨，环比-5.44%；产能利用率68.13%，环比-3.27个百分点。当周顺丁橡胶产能利用率70.19%，环比-2.45个百分点。；库存情况：截至11月26日，国内顺丁橡胶社会库存3.24万吨，环比+2.95%；生产企业库存26900吨，环比+270吨；贸易商库存5540吨，环比+660吨。；下游情况：上周半钢胎样本企业产能利用率66%，环比-3.36个百分点；全钢胎样本企业产能利用率62.75%，环比+0.71个百分点。。
供应端：前期检修装置重启，产量恢复性提升，但茂名石化检修与部分装置重启并存，整体供应变动预计有限。；需求端：下游轮胎企业压价心态坚决，需求面或延续压价跟进。半钢胎开工率因检修走低，全钢胎开工率恢复性提升，但后续提升幅度受检修安排限制。；库存端：生产企业及贸易企业库存均表现增长，但预计短期增量有限。；成本端：上游丁二烯价格持稳，成本面缺乏进一步带动因素。。 |
研报原文链接
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