研报分析
通过AI对各大机构研报内容进行理解和分析，获得其核心观点及逻辑，并按照强烈程度由大到小分为：极强、强、中等、弱、极弱，作为交易分析的参考。
【聚酯二季报】地缘爆发，供应矛盾难解
紫金天风
2026-03-24
| 商品名 | 对二甲苯 |
| 机构观点 | 看多 |
| 强烈程度 | 极强 |
| 判断依据 |
供应收缩：国内PX无新装置投产，地缘导致国内两油装置及亚洲多国炼厂降负，3-6月产量增速仅3.7%。；进口下降：亚洲炼厂原料短缺，4月后国内PX进口预估下降2%。；去库预期：PX在4-6月预期持续去库，平衡改善明显。；区域影响：中东出口原油84%去往亚洲，霍尔木兹海峡中断对亚洲PX供应影响最大。。
供应大幅收缩：地缘冲突导致亚洲炼厂原料短缺而降负，国内炼厂春检，进口预估下降。；持续去库预期：3月起PX平衡改善，二季度预期持续去库，供需格局偏强。；成本与利润支撑：受原油和石脑油裂解影响大，供应收紧下PXN预计持稳，价格重心上移。。 |
研报原文链接
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